こんにちは、佐伯です。
本来は週末に記事を挙げるのですが、今週前半に２月限をSQ前にCLOSEしたのでタイムリーに投稿いたします。
先週末に日経平均は26,000円近辺まで暴落しており、リスクとなるプットを１枚切って更なる暴落に備えたのですが、今週に入りなんと３連騰で27,500円近辺まで上昇と完全に思惑とずれてしまいました。
そんな中、先月発見した「SQ前のスクエアポジション」により、２月限はもうCLOSE、そして利益は過去最高の+100万円となりました。
本日はこちらの動きを解説していきます。
【2月限１セット目寄り付き前ポジション】
C28500(@780) -1
P28500(@905) +1
C27500(@675) +1
P26000(@275) +2
P26000(@273) -5
上昇時最小利益 (SQ28000以上)：+35万円
最大利益(SQ26000)：+185万円
【2月限2セット目寄り付き前ポジション】
C29500(@435) -1
P29500(@920) +1
C28000(@610) +1
P26500(@165) +2
P26500(@160) -4
上昇時最小利益 (SQ28000以上)：▲12万円
最大利益(SQ26500)：+138万円
２セット合計損益
上昇時最小利益 (SQ28000以上)：+23万円
最大利益(SQ26000-26500)：+273万円
（単位：万円、右端が合成損益）
予想と正反対の上昇により、現在の相場である27,500円でSQを迎えた場合の利益は＋78万円となっています。
もちろんここから反落すれば200万円超えも狙えますし、逆にあと500円上昇して28,000円になれば利益は+23万円となります。
ここで考えたことは前々回の記事のタイトルにあるように「オプションは損か利益かでなく、利益をどれだけ取りたいか？」です。
相場はコントロールできないし、大体は思惑と逆に動きます。
今週の急騰によりプットの26500、26000円のプレミアムが急減している一方、原資産に近い27500-28000辺りはプレミアムの減少が比較的少ないことをみて、スクエアに持っていった時のシミュレーションとしたところ、+100万円近辺でCLOSEできることがわかりました。
相場はコントロールできないが、利益はコントロールできる。
そして、その利益は過去最高の+100万円（月利33%）であることにより、２月限は来週のSQ前にCLOSEすることにしました。
動きは単純です。
１セット目：
P26000(@273→45) +5：決済損益＋1,114,000円
P26000(@275→44) -2：決済損益▲462,000円
１セット目決済損益累計：+13,000円
P27500(@350) -1
２セット目：
P26500(@160→92) +4：決済損益＋340,000円
P26500(@165→91) -2：決済損益▲148,000円
2セット目決済損益累計：▲643,000円
P28000(@675) -1
【2月限１セット目最終ポジション】
C28500(@780) -1
P28500(@905) +1
C27500(@675) +1
P27500(@350) -1
最終損益：+56万円
【2月限2セット目最終ポジション】
C29500(@435) -1
P29500(@920) +1
C28000(@610) +1
P28000(@675) -4
最終損益：+44万円
２セット合計損益
最終損益：+100万円
（単位：万円、右端が合成損益）
ここでのポイントは、相場が思惑と全く逆行しても利益を出せたということです。
もし、そのまま続落して「飛ばし」という手法を使えば利益は+300万円程度の試算でしたが、それは現時点ではこなかっただけです。
また、もしかしたら明日から急落してSQ前にその利益が取れたかもしれません。
未来は誰にもわからないですが、急落がきた場合は、すでにポジションをとっている３月限、そして今週中に新規組成する４月限で狙えば良いだけですね。
今月はかなりの荒れ相場でしたが、しっかりと利益を出せたので、３月限以降も今回で色々発見したことを入れてさらに利益を出しやすい体制にしていく予定です。
それでは引き続きよろしくお願いいたします。
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